{"id":72435,"date":"2026-03-17T08:23:36","date_gmt":"2026-03-17T08:23:36","guid":{"rendered":"https:\/\/immo.lecourrier.es\/index.php\/2026\/03\/17\/la-banque-sengage-a-proposer-de-nouvelles-offres-face-a-la-forte-demande-2\/"},"modified":"2026-04-04T09:35:31","modified_gmt":"2026-04-04T09:35:31","slug":"la-banque-sengage-a-proposer-de-nouvelles-offres-face-a-la-forte-demande-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/immo.lecourrier.es\/index.php\/2026\/03\/17\/la-banque-sengage-a-proposer-de-nouvelles-offres-face-a-la-forte-demande-2\/","title":{"rendered":"La banque s’engage \u00e0 proposer de nouvelles offres face \u00e0 la forte demande"},"content":{"rendered":"

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La location se d\u00e9veloppera de plus en plus sur le march\u00e9. Non pas par d\u00e9sint\u00e9r\u00eat de la propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e<\/strong>, mais pour la forte demande de logements dans les centres urbains<\/strong>. (Idealista)<\/span><\/h4>\n

Au cours des derniers mois, les g\u00e9ants du secteur se sont int\u00e9ress\u00e9s au cr\u00e9dit-bail et ont commenc\u00e9 \u00e0 le consid\u00e9rer comme un nouveau cr\u00e9neau. Certains promoteurs tels qu’Aedas Homes, Metrovacesa, Realia ou Grupo Lar d\u00e9veloppent des projets de location, aussi bien pour les investisseurs que pour prendre en charge la gestion par le biais de soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es. Il existe \u00e9galement des fonds d’investissement, tels que Lazora (de Azora) ou encore German Aquila (par l’interm\u00e9diaire de sa branche promotrice AQ Accentor), qui d\u00e9veloppent leurs propres ensembles de logements locatifs, \u00e0 la fois gratuits et prot\u00e9g\u00e9s.<\/span><\/p>\n

Et le secteur bancaire se joint \u00e9galement \u00e0 cette tendance, \u00e0 condition que le promoteur et le projet r\u00e9pondent \u00e0 certaines exigences.<\/span><\/p>\n

Des sources de Caixabank expliquent \u00e0 Idealist \/ News que “nous d\u00e9tectons une demande sup\u00e9rieure \u00e0 celle des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes dans ce type de d\u00e9veloppement r\u00e9sidentiel qui est la location de logements. C\u2019est une voie qui int\u00e9resse les entreprises, bien que les crit\u00e8res de risque soient diff\u00e9rents de ceux d’une offre \u00a0de logement \u00e0 vendre. Les caract\u00e9ristiques de l’offre sont analys\u00e9es, son prix est compar\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 du march\u00e9 et l\u2019exp\u00e9rience du promoteur et du gestionnaire est valoris\u00e9e “.<\/span><\/p>\n

Dans le m\u00eame ordre d\u2019id\u00e9es, se prononce Santander, qui assure qu” il est vrai que nous appr\u00e9cions une augmentation de la demande en d\u00e9veloppement locatif, nous analysons chacune de ces op\u00e9rations selon leurs caract\u00e9ristiques, la capacit\u00e9 de paiement et la solvabilit\u00e9 du promoteur, leur projections d’occupation … ”<\/p>\n

BBVA, pour sa part, insiste sur le fait que “nous nous concentrons actuellement sur le d\u00e9veloppement r\u00e9sidentiel \u00e0 vendre, produit avec une destination de vente au d\u00e9tail, mais nous sommes conscients du d\u00e9veloppement croissant du march\u00e9 de la location. Nous \u00e9tudions des op\u00e9rations de ce type, en tenant toujours compte de la capacit\u00e9 et de la solvabilit\u00e9 du d\u00e9veloppeur “, tandis qu’Alberto Manrique, directeur du financement immobilier de Bankia, soutient que” les op\u00e9rations de financement de promotions destin\u00e9es au leasing sont un domaine d’activit\u00e9 qui nous int\u00e9resse. C’est un segment du march\u00e9 des promoteurs r\u00e9sidentiels qui est en croissance et nous pr\u00e9voyons qu’il continuera de l’\u00eatre dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Nous analysons actuellement plusieurs op\u00e9rations de financement. ”<\/p>\n

Banco Sabadell suit \u00e9galement la tendance et affirme que son int\u00e9r\u00eat pour ce type d\u2019op\u00e9rations a d\u00e9but\u00e9 il ya deux ans, en particulier pour les projets situ\u00e9s dans les grandes villes, principalement \u00e0 Madrid, bien qu\u2019il ait \u00e9galement financ\u00e9 des projets \u00e0 Barcelone, Valence et Malaga.<\/p>\n

C<\/span>ette strat\u00e9gie est d\u00e9j\u00e0 bien ancr\u00e9e sur le march\u00e9: les principaux promoteurs r\u00e9sidentiels du march\u00e9 confirment que, peu \u00e0 peu, les entit\u00e9s financi\u00e8res s’ouvrent au financement de ce type de projets. “Ils sont plus flexibles et r\u00e9ceptifs car ils sont conscients qu’il s’agit d’op\u00e9rations \u00e0 faible risque dans la mesure o\u00f9 les logements ne sont pas vendus \u00e0 un seul et unique acheteur”, explique-t-il.<\/span><\/p>\n

Parmi les raisons qui expliquent cette strat\u00e9gie bancaire figurent le manque d\u2019opportunit\u00e9s de rentabilit\u00e9 dans un contexte de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas qui le resteront plus longtemps que pr\u00e9vu et la demande croissante de loyers d\u2019un nombre important de m\u00e9nages \u00e0 faible consommation d\u2019\u00e9nergie. Acheteur qui veut vivre dans les grandes villes, mais ne peut pas acheter une maison. En cons\u00e9quence, “un int\u00e9r\u00eat a \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pour r\u00e9orienter les offres destin\u00e9es \u00e0 l’achat pour des offres locatives”, pr\u00e9cise Santiago Carb\u00f3, directeur des \u00e9tudes financi\u00e8res de la Fondation des caisses d’\u00e9pargne (Funcas).<\/span><\/p>\n

Changement de crit\u00e8re de risque <\/span><\/strong><\/h3>\n

\u00c0 pr\u00e9sent, cette nouvelle strat\u00e9gie consiste \u00e0 laisser de c\u00f4t\u00e9 certains crit\u00e8res que nous avons vus au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es et \u00e0 en cr\u00e9er d\u2019autres. Comme l’a expliqu\u00e9 Carolina Roca, directrice de Grupo Roca et vice-pr\u00e9sidente de l’Association des promoteurs de Madrid (Asprima), “Ce financement est tr\u00e8s diff\u00e9rent du financement du promoteur traditionnel. Dans ce dernier cas, le promoteur doit mobiliser 40% des ressources propres et le financement est li\u00e9 aux op\u00e9rations formalis\u00e9es sous forme de pr\u00e9vente et de solvabilit\u00e9 des acheteurs afin que la transaction aboutisse. Cependant, dans le \u00abbuild to rent\u00bb, il est n\u00e9cessaire de cr\u00e9er une analyse de risque \u00abad hoc\u00bb, car la subrogation de tous les financements a lieu chez un seul client final, pour lequel l’analyse de risque est plus corporative (analyse la solvabilit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 propri\u00e9taire du bien \u00e0 louer) et son plan d\u2019entreprise “.<\/span><\/p>\n

Comme l’a pr\u00e9cis\u00e9 le responsable du financement immobilier de Bankia, les crit\u00e8res \u00e0 suivre d\u00e9pendent du type de projet. En ce qui concerne le financement des op\u00e9rations “cl\u00e9 en main” (c’est-\u00e0-dire qu’un d\u00e9veloppeur traditionnel a conclu un accord avec un investisseur financier pour vendre le b\u00e2timent une fois qu’il a \u00e9t\u00e9 construit), le processus “ressemble \u00e0 une op\u00e9ration traditionnelle d’offre pour la vente aux particuliers, avec la particularit\u00e9 que la vente de l’op\u00e9ration est garantie \u00e0 100% par un seul acheteur. C\u2019est pour cette raison que la solvabilit\u00e9 de l\u2019acheteur et les caract\u00e9ristiques du contrat d\u2019achat sont essentielles au financement de l\u2019op\u00e9ration “.<\/span><\/p>\n

Au lieu de cela, poursuit-il, “le financement des op\u00e9rations effectu\u00e9es directement par les exploitants d\u2019actifs locatifs est similaire au financement traditionnel des actifs immobiliers avec loyers (bureaux, h\u00f4tels, centres commerciaux, etc.)<\/span><\/p>\n

Le secteur financier pr\u00e9cise que, en tenant compte de tous ces crit\u00e8res, il analyse quel est le niveau d’endettement maximal du client (d\u00e9veloppeur \/ fonds …), et le manque qui peut \u00eatre appliqu\u00e9 \u00e0 l’op\u00e9ration (normalement trois ans, deux ans). la construction et un autre pour trouver des locataires au cas o\u00f9 le client assumerait la gestion) avant de donner son approbation.<\/p>\n

Le directeur des \u00e9tudes financi\u00e8res de Funcas voit de plus en plus de diff\u00e9rences entre le financement traditionnel par les d\u00e9veloppeurs et le financement pour d\u00e9velopper des immeubles locatifs. “Cela conserve la propri\u00e9t\u00e9 de l’initiateur et fournit un loyer \u00e0 long terme. L’id\u00e9e est d’obtenir un b\u00e9n\u00e9fice continu du loyer, ce qui contribue \u00e0 amortir les co\u00fbts de promotion de la propri\u00e9t\u00e9. Cela ne cesse pas d\u2019\u00eatre risqu\u00e9, mais d\u2019une certaine mani\u00e8re, cela met fin \u00e0 ce cercle vicieux de vente de promotions pour en g\u00e9n\u00e9rer de nouvelles, car le promoteur conserve la direction et la responsabilit\u00e9 “, a t-il soulign\u00e9.<\/span><\/p>\n

En outre, il ajoute que “comme dans de nombreux cas, celui qui produit le bien (le promoteur) ne le transf\u00e8re pas, mais le loue (et conserve donc le risque), il est plus logique de ne pas exiger autant de garanties que l’objet. Il ne s’agit pas de vendre et de se d\u00e9barrasser du risque, mais de le garder. Dans le mod\u00e8le d’avant la crise, les promotions \u00e9taient financ\u00e9es dans l’espoir de couvrir les co\u00fbts de financement avec les ventes ult\u00e9rieures du bien, alors qu’il est maintenant question de g\u00e9n\u00e9rer un flux de loyers via le loyer, le d\u00e9veloppeur ayant toujours le bien le plus possible, il n\u2019a donc pas beaucoup de sens de demander des pourcentages de pr\u00e9vente. “<\/span><\/p>\n

Une opportunit\u00e9 plus IMPORTANTE qu’unE NICHE COMMERCIALE<\/strong><\/h3>\n

Bien que le secteur financier confirme son int\u00e9r\u00eat pour ce type d’op\u00e9rations, les experts excluent l’existence d’un mouvement de masse. Par cons\u00e9quent, ils pensent qu’il s’agira davantage d’op\u00e9rations r\u00e9pondant \u00e0 une opportunit\u00e9 conjoncturelle qu’\u00e0 un nouveau cr\u00e9neau commercial.<\/span><\/p>\n

Selon Enrique Quemada, PDG de ONEtoONE Corporate Finance, “ces op\u00e9rations peuvent avoir un sens \u00e0 Madrid et \u00e0 Barcelone, en particulier dans les bonnes zones et les locations \u00e0 long terme. Cependant, nous constatons que les banques partent pour financer leur r\u00e9sidence secondaire sur la c\u00f4te, craignant une surchauffe du march\u00e9 et que ce type de logement soit utilis\u00e9 pour la location de vacances. De nombreux promoteurs recherchent des financements alternatifs \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 deux chiffres pour pouvoir d\u00e9velopper des projets dans les zones baln\u00e9aires. “<\/span><\/p>\n

Manuel Romera, directeur du secteur financier chez IE Business School, pense quelque chose de similaire, rappelant que les banques traversent une p\u00e9riode tr\u00e8s difficile. “Ils accumulent des ann\u00e9es de licenciements et de fermetures de bureaux qui ne sont pas encore termin\u00e9s, ils modifient leurs politiques de risque, ils se r\u00e9ajustent aux exigences r\u00e9glementaires … En g\u00e9n\u00e9ral, les chiffres ne sont pas connus et il est vrai que le secteur des promoteurs a encore faible poids dans le secteur financier. Le financement de ces projets semble logique et coh\u00e9rent, car les banques doivent se r\u00e9inventer pour que leurs activit\u00e9s aient un avenir, mais je ne pense pas que nous voyions ce type d\u2019op\u00e9rations de mani\u00e8re massive. Mon sentiment est que ce sera quelque chose de plus ponctuel que structurel. “<\/span><\/p>\n

Les donn\u00e9es de la Banque d\u2019Espagne sugg\u00e8rent que l\u2019encours du cr\u00e9dit de d\u00e9veloppeur et de constructeur (y compris les activit\u00e9s immobili\u00e8res) s\u2019\u00e9levait \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re \u00e0 un peu plus de 117.000 millions d\u2019euros, contre pr\u00e8s de 300.000 millions comptabilis\u00e9s en 2012, au pire moment de la crise, soit plus de 470.000 millions d\u2019euros \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2008. Le chiffre actuel est le plus bas depuis le printemps 2003.<\/span><\/p>\n

Enfin, les experts se souviennent que, malgr\u00e9 la baisse des loyers, l\u2019Espagne est toujours un pays de propri\u00e9taires, sans oublier que le march\u00e9 de la location peut \u00eatre d\u00e9courag\u00e9 par l\u2019incertitude l\u00e9gislative et les modifications que le gouvernement a apport\u00e9es aux nouveaux contrats, parmi lesquels l’allongement de la dur\u00e9e des contrats, la limitation des obligations ou la r\u00e9vision des loyers li\u00e9s \u00e0 l’IPC se distinguent. Ils soulignent que la r\u00e9glementation pourrait punir les propri\u00e9taires et constituer un \u00e9l\u00e9ment de pression sur les prix s’ajoutant \u00e0 celui exerc\u00e9 par la loi de l’offre et de la demande, et une variable qui invite \u00e0 penser qu’il n’y aura pas de financement bancaire massif pour le d\u00e9veloppement de nouveaux b\u00e2timents pour les maisons destin\u00e9es \u00e0 la location.<\/span><\/p>\n

Source et suite: Idealista<\/a><\/p>\n

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